各地浆纸价格走势趋稳,生活用纸市场交投清淡

　　本周江浙沪地区针叶浆价格仍有提涨意向,但实单价格基本与上周持平,各地纸价继续走稳,仅重庆部分纸厂小幅下调9月出厂价。我们认为,生活用纸淡季尚未过去,下游需求难有回升,近期市场仍将维持交投清淡的局面。而龙头企业能够凭借渠道品牌优势在淡季市场趁机扩大市场份额,给予生活用纸龙头企业“买入”评级,推荐上市公司中产品结构最齐全、品牌渠道优势最明显的恒安国际(H股)。

　　BHI指数8月继续攀升,家具市场喜盼地产旺季

　　BHI指数8月份数据为115.91,环比上升3.86点,同比上升1.91点,连续5个月高于景气平衡线。我们认为,房地产市场的回暖行情是家具市场景气度持续高涨的主要原因,随着“金九银十”传统地产销售旺季的来临,各地房地产销售有望再度攀升,也将为三、四季度家具板块的投资收益带来有力支撑。而定制家具的个性化模式吸引了大量结婚刚需人群,表现强于行业整体,我们给予目前行业唯一标的索菲亚“买入”评级。

　　溶解浆市场弱势盘整,行业复苏尚待时日

　　本周下游粘胶市场实单价格有所下滑,国产溶解浆市场受此影响价格弱势下行,跌幅50~100元/吨,棉浆粕市场亦有所松动。我们将继续密切关注行业动态指标,监测溶解浆行业可能出现的复苏迹象,但鉴于行业整体性投资机会未见,我们对相关上市公司暂不予推荐。

　　塑料包装原料价格上涨,包装业看好消费品龙头

　　本周纸包装原料价格平稳,塑料原料价格继续反弹,涨幅200~600元/吨。

　　最新数据显示,包装下业中只有食品饮料和日化用品的增速继续保持稳健,我们继续关注以内需消费行业作为下游客户的包装龙头,综合考虑未来订单需求的稳定性,我们推荐合兴包装和永新股份。

　　风险提示

　　经济增速超预期下滑导致需求萎缩;原料过快上涨导致企业盈利能力下降。正文已结束，您可以按alt+4进行评论